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29ffcom雷锋论坛 中级管帐职称《财政收拾》常识点预习:筹划杠杆

发布时间:2019-12-06 浏览次数:

  筹备杠杆,是指因为固定性筹备本钱的存正在,而使得企业的资产酬金(息税前利润)蜕变率大于生意量蜕变率的景色。筹备杠杆响应了资产酬金的震撼性,用以评判企业的筹备危害。用息税前利润(EBIT)默示资产总酬金,则:

  式中:EBIT为息税前利润;S为贩卖额;V为蜕变性筹备本钱;F为固定性筹备本钱;Q为产销生意量;P为贩卖单价;Vc为单元蜕变本钱;M为边际功绩。

  测算筹备杠杆效应水准,常用目标为筹备杠杆系数。筹备杠杆系数(DOL),是息税前利润蜕变率与产销生意量蜕变率比,准备公式为:

  式中:DOL为筹备杠杆系数;EBIT为息税前利润蜕变额;Q为产销生意量蜕变值。

  筹备危害是指企业坐蓐筹备上的由来而导致的资产酬金震撼的危害。惹起企业筹备危害的要紧由来是商场需乞降坐蓐本钱等身分的不确定性,筹备杠杆自己并不是资产酬金不确定的起源,只是资产酬金震撼的发扬。然而,筹备杠杆放大了商场和坐蓐等身分蜕变对利润震撼的影响。5347雷锋心水论坛com,筹备杠杆系数越高,阐明资产酬金等利润震撼水准越大,筹备危害也就越大。凭据筹备杠杆系数的准备公式,有:

  上式阐明,正在企业不产生筹备性亏空、29ffcom雷锋论坛 息税前利润为正的条件下,筹备杠杆系数最低为1,不会为负数;只须有固定性筹备本钱存正在,筹备杠杆系数老是大于1。

  固定本钱比重越高、29ffcom雷锋论坛 本钱水准越高、产物贩卖数目和贩卖价值水准越低,筹备杠杆效应越大,反之亦然。

  【例题】(2010年第一大题第6幼题)某公司筹备危害较大,企图采纳系列手段消重杠杆水准,下列手段中,无法到达这一方针的是( )。

  『谜底解析』影响筹备杠杆的身分囊括:企业本钱布局中的固定本钱比重;息税前利润水准。此中,息税前利润水准又受产物贩卖数目、贩卖价值、本钱水准(单元蜕变本钱和固定本钱总额)崎岖的影响。固定本钱比重越高、本钱水准越高、产物贩卖数目和贩卖价值水准越低,筹备杠杆效应越大,反之亦然。而息金用度属于影响财政杠杆系数的身分。